爱施德持有爱巴巴九成股权,上半年净利润大增

原创 投资巴士  2020-09-21 03:48  阅读 148 次 评论 0 条

9月21日,爱施德盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点33分,报9.01元,成交4141.33万元,换手率0.38%。截至9点34分,报9.07元,成交5597.11万元,换手率0.51%。截至9点38分,报8.81元,成交8509.94万元,换手率0.78%。

爱施德问董秘,您好,贵公司中报显示涉及多起诉讼官司,请问有没有计提坏账导致资产减值风险?

爱施德:

您好。公司真实,准确披露涉及诉讼事项,其中大部分诉讼都已一审胜诉,公司也已第一时间冻结或查封被告银行账户或股票。部分案件已划扣执行款项到公司账,公司已收回部分执行款项,剩余款项也正在执行中。公司将不遗余力控制资产减值风险。

爱施德:受让阿里巴巴持有的爱巴巴51%股权

日前,据手机分销商爱施德发布公告表示,公司决定受让阿里巴巴持有的爱巴巴51%股权,交易价5100万元。受让完成后,公司将持有爱巴巴90%股权,阿里巴巴将不再持有爱巴巴股权;爱巴巴成为公司控股子公司,纳入公司合并报表范围内。爱施德表示,此次交易不影响公司与阿里巴巴战略合作的正常推进,是基于深化双方战略合作的新举措。

而在此之前,众所周知,阿里巴巴就已经入股了爱施德。资料显示,爱施德发行79,103,094股人民币普通股,不超过本次发行前公司总股本的30%,募集资金总额不超过人民币3.91亿元。阿里巴巴认购的本次非公开发行的股份,自本次发行结束之日起18个月内不得转让。

爱施德表示,本补充协议的签署和执行将进一步促进阿里巴巴对公司在3C数码领域数字化分销和新零售方面的技术赋能,基于大数据、人工智能和金融科技等先进技术,提升公司的销售预测,库存分配,产品定价,用户画像,基于位置服务,前店后仓等新零售能力,极大推动公司业务的可持续创新发展和盈利能力的持续提高。阿里巴巴通过技术赋能,帮助公司实现供销体系的数字化升级,构建数字经济时代下3C数码领域的新零售基础设施平台,符合双方的战略方向,符合公司及其全体股东利益。

业绩方面,据爱施德发布2020年半年度报告,公司实现营业收入270.2亿元,同比增长13.57%;实现归属于母公司股东的净利润2.95亿元,同比增长71.68%。报告期内,公司拟通过非公开发行股份引入阿里巴巴作为公司战略投资者,并启动了双方在3C数码领域的战略合作。

爱施德表示,爱施德表示,公司利润同比有较大幅度增长,主要系公司通过与阿里巴巴实施战略合作,逐步构建数字经济时代下3C 数码领域的新零售基础设施平台,新零售能力显著增强;公司收入规模不断扩大,运营效率、组织效率和资金效率持续提升;实现了归属于上市公司股东的净利润的大幅增长。

爱施德(002416):H1业绩超预期 供应链与新零售双驱发展

类别:公司 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:程硕/马天诣 日期:2020-08-26

投资要点:

维持盈利预测 ,上调目标价至23元,维持“增持”评级。公司2020年上半年实现营业收入270.24 亿元,同比增长13.57%;实现净利润3.25 亿元,同比增长90.06%,超出市场预期。公司受益消费电子品类持续开拓和新零售能力提升,维持2020-2022 年归母净利润6.41/11.43/15.10 亿元,对应EPS0.52/0.92/1.22 元。公司数字化分销与零售业绩提速,给予2021 年25 倍PE,目标价上调至23 元,上调幅度25%。

公司整合数字化零售业务,线上线下融合发展。公司基于酷动数码、由你购、移动转售等零售业务场景,公司持续构建线上线下融合的3C数码新零售体系。报告期内公司数字化零售收入占比16.16%,未来通过阿里巴巴巨大的数字经济体导入并承接其体系内天猫、淘宝、淘宝直播、支付,有望将“由你购”打造为3C 数码领域最大的本地化网络电商平台。数字化零售业务发展空间极大,收入占比预计将至少达到30%以上。

打通产业边界,高效整合资源促进3C 数码发展。公司通过打通内部产业单位边界,重构了业务优势资源,实现了3C 数码分销和零售能力在多个产业单位的发展。报告期内,公司非手机数码及服务收入达2.80 亿元,同比增长13.29%,未来非手机业务占比有望进一步提升。

催化剂:5G 手机出现爆款,5G 网络建设进程加速

风险提示:5G手机需求不及预期,与阿里巴巴合作进程不及预期

爱施德(002416):5G换机风口已至 数字化赋能开启新篇章

类别:公司 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:程硕/马天诣 日期:2020-08-02

本报告导读:

新零售能力提升和消费电子品类开拓对业绩的提升已在中报得以初步体现;未来随着5G 换机高潮来临和与阿里巴巴战略合作的深入,公司业绩有望实现持续性高增长。

投资要点:

上调盈利预测 ,上调目标价至18.40元,维持“增持”评级不变。上半年公司归母净利润预计达到2.9 亿至3.2 亿,同比增长68.7%至86.2%,超出预期。公司受益消费电子品类的持续开拓和新零售能力的提升,上调2020-2022 年归母净利润6.41/11.43/15.10 亿元,对应EPS0.52/0.92/1.22 元,2020/21 年对应上调幅度62/154%。考虑到5G换机潮的加速和公司销售渠道的优势,给予2021 年20 倍PE,上调目标价至18.40 元。

5G 换机风口已至,公司业绩加速兑现。2020 年上半年全国智能手机出货1.49 亿部,较上年同期下降16.1%;其中5G 手机出货0.64 亿部,占比42.7%。我们认为,即便当前5G 手机出货量占比不断提升,但尚未激发新增换机需求。随着5G 换机进入高峰期,5G 手机的迭代需求将带动整体智能手机销售量的爆发。类比4G 换机时期,这种带动作用预计持续2-3 年,公司将直接受益。

销售品类不断开拓,阿里赋能开启零售新篇章。公司近年来在保持手机分销优势的同时注重其他消费电子品类的开拓,智能穿戴设备、VR 眼镜等新品类为公司打开新增长点,收入占比有望提升至接近10%。同时,通过与阿里巴巴合作,公司逐步构建数字经济时代下3C 数码领域的新零售基础设施平台,分销效率进一步提升。

催化剂:5G 手机出现爆款,5G 网络全面开通。

历史上的今天:

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