中兴通讯管理层持股加员工股权激励,紧抓5G机遇

原创 投资巴士  2020-10-15 05:38  阅读 99 次 评论 0 条

000063中兴通讯股票行情

中兴通讯2020年10月14日收报35.3元,涨跌幅-1.23%,换手率1.30%。当日该股主力资金流入5.91亿元,流出5.89亿元,主力净流入212.96万元。其中,超大单流入1.71亿元,流出1.6亿元,净流入1140.01万元。当日散户资金流入9.77亿元,流出9.8亿元,散户净流出212.96万元。

中兴通讯融资融券信息显示,2020年10月14日融资净偿还56.11万元;融资余额53.61亿元,较前一日下降0.01%。

融资方面,当日融资买入1.59亿元,融资偿还1.6亿元,融资净偿还56.11万元。融券方面,融券卖出8.41万股,融券偿还5.43万股,融券余量819.76万股,融券余额2.89亿元。融资融券余额合计56.5亿元。

000063中兴通讯公司消息

一、中兴通讯消息,近日,全球首次集装箱传统码头5G无人自动化改造全流程实船系统测试在天津港获得成功。本次依托中兴通讯5G解决方案,自动驾驶集卡可实时从码头智能化管理系统(TOS)获取调度指令,同时车载高清摄像头通过5G网络与港口视频云连接,在确保数据低时延传输的同时,也增强了码头数据的安全性。后续,中兴通讯将继续携手天津联通,助力天津港打造5G创新应用平台。

二、中移物联网有限公司与中兴通讯股份有限公司(以下简称“中兴通讯”)在重庆签署战略合作协议,中移物联网有限公司总经理乔辉、中兴通讯股份有限公司高级副总裁张万春共同见证签约。

根据协议,双方将围绕“5G技术及行业深度合作”,在5G边缘计算、行业专网、网络切片及行业解决方案领域标准制定、能力共享、数据对接、服务增值、产业链合作等方面展开深度合作。

三、中兴通讯:2020年激励计划拟授予激励对象不超1.63亿份股票期权

中兴通讯披露2020年股票期权激励计划(草案),公司拟向激励对象授予总量不超过1.63亿份的股票期权,对应的股票预计约占股东大会批准本计划时公司已发行股本总额的3.5438%。其中首次授予1.58亿份,约占本计划授予总量的96.9417%;预留权益500万份,占本计划授予总量的3.0583%。本计划首次授予的激励对象总人数不超过6,124人,约占公司目前在册员工总数的8.84%。

中兴通讯(000063)公司动态点评:拟实施员工期权激励&管理层持股 护航公司长远稳建发展

类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴彤/蔡微未 日期:2020-10-14

事件:公司发布2020 年股票期权激励计划草案,拟向不超过6124 名员工授予1.63 亿份股票期权,对应解锁条件分别为2020 年净利润、2020-2021 年累计净利润以及2020-2022 年累计净利润分别不低于30 亿元、64.7 亿元和102.3 亿元。另外,公司发布管理层持股计划草案,将前期回购的297.39 万股票用以对核心团队实施管理层持股计划激励,解锁条件为2020 年净利润不低于30 亿元。

完善核心管理层和员工激励,释放5G 先锋发展动能:公司此次发布的两项激励草案,在5G 商用关键期建立公司业绩与长期战略强相关长期激励机制,完善管理层和股东以及公司利益的绑定。我们认为,34.47 元/股期权行权价格结合稳建提升的业绩解锁条件,将公司管理层和骨干员工利益与股东利益实现强绑定。

紧抓5G 新基建机遇,管理经营效率如期提升:公司作为全球领先的5G设备商,全面参与全球5G 建设在全球收获超过46 份5G 合同,同时国内三大运营商5G 建设依旧保持较高的份额。另外,2020H1 公司实现经营性净现金流净额20.41 亿元(YoY 61.12%);销售/管理/财务费用率分别同比下降0.68/0.89/0.15pct;加强应收管控从而使本期资产减值损失和信用减值损失合计同比减少14.7 亿元,因此在公司毛利率由于5G 新产品推广而下降5.78pct 的背景下实现归母净利润同比增长26.3%,验证公司整体管控和运营质量的持续稳步提升。

5G 进入加速发展关键期,强化人才激励巩固竞争优势:中国5G 基站建成数量超过50 万,整体建设初具规模,随着云游戏、5G 消息等应用产业链加速推进和终端的普及将推动运营商对5G 建设投入,公司作为领先5G 设备商,将有望凭借此次的激励计划在复杂的国际形势背景下稳固管理和骨干员工队伍,巩固产业领先地位,持续重点受益。

投资建议:我们认为,公司管理经营日益优化,结合公司此次推出的激励计划以及5G 建设推进, 预计公司20-22 年实现EPS 分别为1.23/1.67/1.88 元,对应PE 分别为28X/21X/19X,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:海外业务发展受疫情影响较为严重;贸易因素影响公司原材料采购成本;产品市场竞争加剧导致价格下跌;运营商5G 资本开支及建设进程不及预期

中兴通讯(000063):股权激励计划和管理层持股计划协同投资者

类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:黄乐平/闫慧辰 日期:2020-10-14

评论

本次管理层持股计划和员工股票期权激励计划的实施进一步完善公司治理结构,建立和完善股东、公司与员工之间的利益共享与风险共担机制。方案协同了公司高级管理人员和核心人才同投资者的利益。

本次员工股权激励计划涉及人数是历史上股权激励最高一次,此前最高一次为1996 人。大范围的股权激励体现了公司吸引和保留优秀人才和业务骨干,兼顾公司长期利益和近期利益,更灵活地吸引各种人才的决心。

此次股权激励的行权价格为34.47 元,上一次的行权价格仅为17.06 元。较高的行权价格体现了公司对未来发展的信心。公司将股权激励和管理层持股的目标设定在较低水平,体现了公司相对稳健的股权激励和管理层持股方案设定。

估值建议

我们认为高管持股和股权激励协同了管理人员/员工和股东的利益,对公司的长期发展存在利好;另一方面我国5G 建设有望迎来5G 基站的三期招标阶段,招标带动行业确定性提升。我们基本维持公司的盈利预测,维持A/H 股跑赢行业评级,A 股当前股价对应2020/21 年31.3/25.6 倍P/E,H 股当前股价对应2020/21 年15.9/13.1 倍P/E。我们维持A 股51.47 元目标价,对应2020/21 年46.2/37.9 倍P/E 和48%的上行空间,维持H 股37.91 港元目标价,对应2020/21 年29.3/24.0 倍P/E 和90%的上行空间。

历史上的今天:

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