三夫户外收购X-BIONIC中国区业务

原创 投资巴士  2020-12-24 06:24  阅读 104 次 评论 0 条

北京三夫户外用品股份有限公司创立于1997年的三夫户外,起源于北京大学东门外一处30平米的小店,多年来秉承“诚信经营,保证售后”的经营理念,以及“运动、快乐、梦想”的公司宗旨,持续健康快速发展,构建线下线上零售+体验综合店,户外活动赛事组织,户外运动营地设计建设运营和青少年户外体验教育培训等户外产品和服务一体化的整合商业模式,全力打造户外产业生态圈,推动中国户外产业发展,促进全民运动健康。2015年12月9日三夫户外在深圳中小板成功上市。

三夫户外问董秘

1、董秘你好,上海春山新棠投资是公司2020年三季报的前10大股东,请问现在还是不是前10大股东?持股比例有多少?请公司明确回复,谢谢!

三夫户外:

您好,公司已于11月5日披露《关于5%以上股东增持公司股份比例变动1%的公告》由上海春山新棠投资管理有限公司担任管理人的两支基金合计持有公司股份873.61万股,占总股本的6.01%。为公司前10大股东。谢谢关注。

2、尊敬的董事长先生您好,能否介绍一下贵公司在冰雪产业上的布局?能否提供一下去年冰雪装备占贵公司营业额的数据?今年冰雪装备销售量是否提升?

三夫户外:

您好:瑞士X-BIONIC的滑雪功能内衣和X-SOCKS的滑雪袜,在高端滑雪人群中有良好的认知,X-BIONIC品牌赞助瑞士国家高山滑雪队,2019年赛季获得欧洲高山滑雪总积分冠军。三夫公司收购了X-BIONIC和X-SOCKS在中国区的商标权和专利权,现正在组建团队,产品方面从功能内衣和滑雪袜拓展到中层外层全品类产品,并从品牌营销和销售渠道方面全面展开运营该品牌。公司代理了意大利高端滑雪服品牌Dainese,德国专业滑雪手套Reusch等。同时经销的多个户外运动品牌中也有滑雪产品线,结合在一起形成一个完整的滑雪产品结构,通过批发零售方式拓展销售。除了三夫户外店在冬季会在店内开辟滑雪用品销售专区,三夫在北京南山雪场、崇礼万龙雪场、富龙雪场、吉林松花湖雪场均开有专门的滑雪店。这些滑雪店在当前雪季销售表现强劲,同比增幅很高。公司已有计划在今后几年继续拓展专门的滑雪销售渠道。谢谢关注。

3、您好!根据贵公司关于非公开发行股票申请文件反馈意见的回复(修订稿)公布的信息,截止2020年9月30日贵公司口罩库存2155.02万元,第三季度口罩业务收入为102.03万元。请问:1、贵公司怎么消化口罩库存,将采取什么具体措施?2、目前市场口罩产能过剩,口罩销售价格下降,贵公司口罩库存及资产是否会进行减值?3、今后口罩业务的发展规划?

三夫户外:

您好,感谢您对三夫户外的关注。1)截至2020年9月30日公司口罩库存为2,155.02万元,其中原材料占36.24%,成品占63.76%。成品库存绝大多数为第三季度生产的符合FFP2技术要求的新款KN95口罩。公司产品已通过欧盟CE认证,产品质量体系通过国家药监部门审核,现已成为美国NIOSH机构备案名录企业。公司第三季度增加的口罩库存均为针对国内外市场需求,改进原有设备及工艺生产出的新款产品。目前欧洲、美国、新加坡、加拿大等国客户对新款产品的舒适性及质量可靠性都给予了积极反馈。在积极开拓国际市场的同时,公司还通过线下渠道以及在天猫、京东、拼多多等线上平台销售。2)上半年公司已考虑到民用常规口罩市场产能即将过剩,销售价格面临下降。为此公司在第二季度末开始着手设备、生产工艺方面的技术改造和升级,从而满足新一代产品的研发及生产需要。公司从2020年6月开始先后获得:KN95口罩FFP2级别认证、平面口罩TypeIIR级别认证、一次性使用医用口罩和医用外科口罩的产品注册及生产许可证、公司进入NIOSH口罩生产企业名录。新一代产品在防护、病毒颗粒物过滤、防体液渗透、呼吸阻力、阻燃、密合度等指标方面均表现优异,得到了客户及同行的广泛赞誉。新一代产品具有较难模仿的技术门槛,因此市场上的同质化现象不明显,在价格方面受到常规口罩的冲击较轻,因此即便在常规口罩市场产能过剩、价格下降的情况下,公司受到的影响有限,故不会对口罩库存及资产进行减值。3)公司经过前期发展,目前已拥有专业的生产管理、质量控制、产品研发团队以及大批具备熟练生产经验的产业工人。今后,公司将不断改进生产工艺,进一步丰富产品类型,从医用、民用防护口罩发展到包含儿童口罩、防雾霾口罩、户外运动口罩等产品,努力满足消费者多样化的需求,同时将进一步开拓国内外市场,扩大销售,为国内外客户提供优质的口罩产品。

三夫户外股票行情

三夫户外本周(2020/12/14-2020/12/18)累计涨幅达2.76%,截至12月18日最新股价报收18.27元。本周主力资金流入3700.46万元,流出3768.1万元,主力净流出67.64万元。其中,超大单流入703.76万元,流出573.74万元,净流入130.02万元。本周散户资金流入1.2亿元,流出1.2亿元,散户净流入67.64万元。

三夫户外(002780):发力X-BIONIC 高端科技户外品牌再下一城

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:唐爽爽/朱宇昊 日期:2020-12-23

主要观点:

展望未来,1)主业线下改造店铺逐步成熟、新店拓展加速、店效正在逐步提升、四季度呈现强劲增长;2)X-BIONIC 运营计划2021 年逐步开始落地、有望贡献新增量,同时作为高端科技自主品牌、毛利率高于代理品牌,有望带动公司整体毛利率提升;3)国内疫情快速得到控制、叠加新开乐园贡献增量,松鼠乐园项目2021 年有望在低基数下实现复苏。我们预计2020/2021/2022 年EPS 分别为-0.07/0.21/0.39 元,首次覆盖,给予“增持”评级。

户外行业:行业调整期,高端品牌表现优于中低端2019 年户外市场规模达259.20 亿元、2014-2019 年5 年CAGR 仅为5.24%。洗牌期行业集中度提升:2016 年以来,国内户外用品品牌数量整体呈下滑趋势,从975 个减少至2018 年的903个。在行业调整期,始祖鸟等高端品牌保持高速增长,2019 年店效在千万元以上。

公司优势:具备高端品牌运营经验,用户复购率高1)运营优势:始祖鸟的经验,可复制至其他高端户外品牌;2)渠道优势:多品牌集合店模式,上下游议价能力较强;3)营销优势:户外赛事资源丰富,用户复购率高。

成长驱动:主品牌渠道转型,期待新品类发力公司成长驱动在于:1)收购X-BIONIC 中国区业务(包括商标和专利),高端品牌再下一城;2)主业改善:购物中心店和线上双轮驱动,关注店效提升;3)松鼠部落:客流恢复+新开乐园,2021 年有望低基数下复苏。

历史上的今天:

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